Maroc Telecom affiche une croissance soutenue au premier trimestre 2026 grâce aux données et à ses activités africaines

Le groupe Maroc Telecom a publié des résultats encourageants pour le premier trimestre 2026, confirmant la trajectoire de développement engagée par l'opérateur de télécommunications.

Performance globale du groupe

Le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 9,327 milliards de dirhams, représentant une progression de 5,0% comparé à la même période de l'année précédente. Cette croissance résulte principalement de la dynamique des filiales Moov Africa, qui ont enregistré une augmentation de 8,5%, tandis que l'activité marocaine s'est stabilisée avec une hausse de 0,7%.

L'EBITDA du groupe a atteint 4,66 milliards de dirhams, en progression de 6,1%, avec un ratio EBITDA/chiffre d'affaires se maintenant à un niveau élevé de 50%. Le résultat net part du groupe s'est établi à 1,304 milliard de dirhams, en recul de 3,4%, principalement en raison de l'impact de la contribution sociale de solidarité. Hors cet effet, le résultat net aurait enregistré une amélioration de 3,3%.

Investissements et flux de trésorerie

Les dépenses d'investissement (hors fréquences et licences) ont atteint 1,348 milliard de dirhams, en hausse de 18,9%, principalement orientées vers le développement du haut débit. Les flux nets de trésorerie opérationnels ont progressé de 13,8% à 2,265 milliards de dirhams, reflétant l'amélioration de la capacité d'autofinancement du groupe.

La dette nette s'est contractée de 10,2% pour s'établir à 18,779 milliards de dirhams, avec un ratio dette nette/EBITDA amélioré à 1,0x contre 1,1x l'année précédente.

Dynamique au Maroc

Les activités nationales ont généré un chiffre d'affaires de 4,581 milliards de dirhams, en croissance modérée de 0,7%. Cette performance reflète la progression conjointe des revenus mobiles et fixes, portée par l'engouement persistant pour les services de données. L'EBITDA marocain a progressé de 2,0% à 2,46 milliards de dirhams, avec une marge s'améliorant de 0,6 point à 53,7%.

En termes de base clients, le parc mobile marocain a enregistré une baisse de 3,3%, passant à 18,101 millions de clients, tandis que les utilisateurs d'Internet mobile 3G, 4G+ et 5G ont augmenté de 4,1% à 11,153 millions. Les lignes fixes se sont légèrement contractées, tandis que les accès haut débit ont diminué de 1,3%.

Les investissements au Maroc se sont intensifiés, avec un CAPEX en hausse de 51,9%, largement consacré au développement des infrastructures de très haut débit. Cependant, les flux de trésorerie opérationnels ont reculé de 5,5%, notamment en raison du paiement d'équipements liés au déploiement de la 5G.

Accélération en Afrique subsaharienne

Les filiales Moov Africa ont démontré une dynamique plus prononcée, générant un chiffre d'affaires de 5,027 milliards de dirhams, en augmentation de 8,5%. Cette croissance a été portée par l'expansion des services de données mobiles et fixes, ainsi que par la progression des activités de mobile money, compensant le recul des revenus de la voix et des services d'entrant international.

Le parc total des filiales africaines a atteint 54,281 millions de clients, en croissance de 3,9%. Parmi les marchés clés, le Togo a enregistré la plus forte progression avec une augmentation de 28,6%, suivi du Burkina Faso (+15,4%) et du Niger (+15,9%). Le Mali a connu une contraction de 13,7%, tandis que le Bénin a reculé de 7,3%.

L'EBITDA des filiales africaines s'est établi à 2,199 milliards de dirhams, en progression de 11,2%, avec une marge améliorée de 1,1 point à 43,8%. Les flux de trésorerie opérationnels ont augmenté de 85,1%, reflétant une meilleure capacité d'autofinancement, malgré une augmentation des investissements.

Stratégie et perspectives

Le groupe maintient son engagement en matière d'investissements dans les infrastructures de très haut débit, tant au Maroc qu'en Afrique subsaharienne, afin de renforcer la qualité de ses réseaux et services. Cette politique d'investissement soutenue s'accompagne d'une maîtrise rigoureuse des coûts, permettant de préserver une profitabilité élevée dans l'ensemble des territoires d'opération.

Maroc Telecom demeure un opérateur majeur de télécommunications au Maroc, leader dans ses segments d'activités fixes, mobiles et Internet, avec une présence établie dans onze pays africains. Le groupe est coté simultanément à Casablanca et à Paris.